恭喜发家，往时一周，“金升油跌”态势，与英伦分析的地点及方针相符。在这背后，特朗普的一系列举动成为主导资金流向的要津成分。特朗普激发的营业纠纷使得商场避险情谊升温，再加上中国春节黄金行情的推动，金价获取有劲撑持。不外，后市需提防金价回吐压力，尽管2900的方针依然有用开云(中国)Kaiyun·体育官方网站-登录入口，但琢磨金价会先插足整理阶段。而在油价方面，特朗普推出战略打压油价，同期意图擢升好意思国原油产量，从长线来看，油价走势防碍乐不雅，新一周的油组叙述值得重心暖热。
金价如英伦预期试新高！2900方针成为空军诱利
金价如英伦春节前分析不息创高，本周更是测试了此前建议2024年10月跌浪的的紧迫菲波回调127.2%方针。同期完成多组上行花式。
表面上，金价在冲破周去10月高位后未有回测，加上穷乏进一步的上行本领花式赞成，刻下需要回颐养理重组新花式，智商延续升势。但由于这组升浪较慢，是以诱导大宗空军入市，因而激发了传统的夹空仓情况，许多东说念主试图作念空黄金，反而促使大户推高金价，让作念空参与者溃败而归。
在此历程中，多头力量的变化也值得暖热。不雅察场外数据不错发现，不息看好黄金的资金并未大幅加多，荒谬黄金ETF亦有较多流出，反而在更高价位思要作念空黄金的资金增多。这种情况下，料夹空仓并组成整理的区间契机不低。2900这一方针是基于24年底三角上破的衡量，是需要多个组合智商达到，而较少一步到位，刻下金价或需要经过颐养整理、盘整蓄势后，才有望连接向2900方针进发。当中，若这组升浪是以1月冲破10至12月三角来看，回调的深度不错看20至30天线区间。
三省略津成分傍边金价升浪
畴昔一周，有几个要津成分需要重心暖热。一是避险情谊，其变化会径直影响资金对黄金的流向，新一周乌俄和谈决策或是焦点；二是好意思国债息，它的波动不仅响应好意思国经济景色，还影响黄金的投资价值，日本央行会否透过卖出好意思债阻碍日圆，或傍边金价；三是中国春节时期的黄金奢靡行情，近期诸多数据露馅，中国奢靡数字存在不细则性。若黄金奢靡数字较上一年莫得大幅增长，加上特朗普挑起的中好意思营业纠纷远景不解，商场可能会出现悲不雅情谊，激发资金波动。这些资金波动不一定会推动金价上升，反而可能变成价钱落差。
提防中国春节黄金奢靡叙述及好意思债息等黑天鹅
尤其值得慎重的是中国春节黄金奢靡行情。中国当作黄金奢靡大国，其奢靡数据对公共黄金商场影响紧要。若奢靡数据欠安，可能激发商场四百四病。同期，债息方面，要寄望日本政府或日本央行阻碍日元的可能性。若日本央行大宗抛售好意思国国债换取好意思元，再买入日元促使日元增值，好意思国国债利率可能在短期内不息走高。这种情况下，好意思元可能走软，非好意思货币反弹，但金价会因对利率敏锐而受压。
天然，面对三大打压不细则成分，若然亦同步跨过，金价直上2895-2920区间的契机如故存在的。
特朗普依然是商场主角
新的一周，特朗普的动态将连接为商场带来波动。他激发的营业纠纷发展依然商场焦点，且营业纠纷触及多个国度。领先，特朗普与加拿大、墨西哥产生营业摩擦，之后又与中国张开营业谈判。通过早期谈判，加拿大和墨西哥干系营业措施有所延后，而中好意思之间的谈判仍在鼓励。
营业纠纷对钞票有着紧迫影响。当全面或大幅关税晓谕实行时，许多受影响国度的货币会贬值；若通过谈判，干系措施得到舒徐、取消或延后，这些国度的货币则可能反弹。因此，需要密切暖热谈判节拍，以及是否会有新的国度被列入特朗普的谈判名单。此前，特朗普曾说起要与欧洲张开营业谈判，若短暂晓谕对欧洲实行关税措施，短期内欧元将面对较大压力。而他能否与欧洲达成谈判共鸣，会极地面影响后市资金流向。
天然，若避险情谊升温，对金价会形成一定的赞成。此外，商场有诸多传奇称，特朗普在与列国的谈判中，会条件干系国度颐养货币增值或贬值情况。举例，加元在达成谈判及关税措施颐养后再行走强，这似乎印证了特朗普可能通过谈判条件干系国度货币回到合理水平的传奇。这种情况对举座资金流向影响较大，相通需要投资者密切暖热。
鲍威尔会否鸽派出席听证会？
好意思联储出席国会听证会是对商场有紧要影响的事件，荒谬是在新一届好意思国总统的任期周期内。回顾过往，在特朗普或拜登的任期里，好意思联储好多时期会配合白宫作念出一些战略颐养。比如在刚刚竣事的天下经济论坛上，特朗普敕令好意思联储减息，以致敕令公共央行减息。而在最新的好意思联储决议中，鲍威尔也有一些偏鸽的语言。
是以在这次好意思国国会听证会上，若是鲍威尔作出相对鸽派的语言，有契机令减息炒作升温。这对金价来说完全会形成顷刻的赞成。不外，从永远来看，好意思国的通胀数据和处事数据进展依然决定金价走势的紧迫成分。投资者既要把捏好短期的商场波动契机，也要暖热永远基本面的变化。
好意思国通胀数据预期与分析
好意思国的通胀数据将于下个星期紧迫公告。商场预期好意思国新公告的通胀数据有小幅回软的契机，琢磨中枢通胀可能由3.2降至3.1%，月度通胀率可能从0.4降到0.2%。若真出现这种情况，商场可能会借此炒作好意思联储很快会不息减息，因为通胀回落。但内容情况是否如斯仍存疑。
通过检讨高频数据可获取一些印迹。通胀结构主要包含5部分，即房屋价钱、房钱、木柴价钱、二手车价钱、食品价钱、好意思国汽油价钱以及服务业指数（如工资景色）。往时一个月，木柴价钱有小幅回升，二手车价钱也有微量回升，食品价钱持平或回软，好意思国当地汽油价钱相通有微量回升，服务业工资则比拟持平。举座而言，预期通胀数字彰着回软的可能性不高，持平或小幅上扬的可能性更大，最终通胀数据可能与商场预期出现落差。
由于刻下是特朗普新任政府时期，统计目的是否会因特朗普上台而颐养，进而使数据真如预期般小幅回软，值得暖热。况且下周通胀数据会在鲍威尔听证会之前公布，届时鲍威尔语言可能激发比通胀数据自己更大的行情波动，投资者需寄望这种特等的商场节拍。
日本阻碍日圆的可能性值暖热
日本首相石破茂刚刚开启对好意思慎重窥探。按照旧例，两边将于窥探时期在华盛顿签署干系酌量声明。石破茂此访旨在寻求好意思国新任结合东说念主连接强化日好意思同盟关系的答应，琢磨他和特朗普将运筹帷幄深刻国防和经济配合，其中或重提已被叫停的日本钢铁巨头在好意思并购案。此外，石破茂可能还会寻求日本在好意思国的更多投资，推动两国在亚太地区安全定约关系的强化 。而在石破茂访好意思后，其日元走势备受暖热。尤其需要慎重日本首相石破茂访好意思之后，日本央行和日本财政部会不会因为白宫的压力而去作出阻碍。其阻碍手法是一个紧迫暖热门。
通常情况下，日元增值时，大部分非好意思货币齐会同期反弹，好意思元回软，按照这个逻辑，黄金应该也会反弹。但问题在于，若是日本央行或日本财政部阻碍日元，采用卖出好意思国国债、换入好意思元，再用好意思元买入日元的面孔，这个历程中好意思国国债的利率就会抽高。而当好意思国国债利率抽高时，对金价而言就会带来压力。往时，日本央行曾经屡次欺诈这种技能入市阻碍日元。若日本央行或日本财政部采用这种手法阻碍日元，在阻碍周期内就会出现一种较为特等的情况：日元增值、非好意思货币反弹，但是金价却受压。
英伦酌量部教唆：短线操当作佳
瞻望新的一周，特朗普的行动充满不细则性，而商场亦充满对弈性。固然从长线来看依然看好黄金，但在投履历程中，金价会有较多颠簸和整理的契机，投资者需把捏好操作节拍，密切暖热特朗普营业纠纷进展、俄乌和平契约干系动态、鲍威尔听证会发言以及好意思国通胀数据等要津成分，严慎制定投资策略，把捏商场机遇，驻扎潜在风险。
新一周商场焦点：
炒作东题
焦点
入市契机（若焦点有用）
1. 避险情谊干系（暖热突发）
l 俄乌和谈决策进展；
l 日本政府或央行阻碍日元激发的商场四百四病（通过影响好意思债息转折影响金价）
l 俄乌和谈或日本阻碍使好意思债息上升，打压金价；
l 若激发避险情谊升温则赞成金价
2. 特朗普关税战略
l 与列国营业谈判节拍（欧洲、加拿大、中国等干系关税颐养）；
l 是否有新国度被列入谈判名单；
l 特朗普是否条件干系国度颐养货币汇率
施加增量关税，非好意思货币受压；关税措施舒徐、取消或延后，对应国度货币反弹；若特朗普推动干系国度货币增值，影响举座资金流向，进而影响各类钞票价钱
3. 特朗普刺激股市战略
减税、放宽监管、大型刺激决策鼓励情况；争取外资加大投资后果
赞成股指飞腾
4. 特朗普动力战略
推翻拜登环保 / 制裁法案程度
打压油价
5. 好意思联储利率战略
鲍威尔在国会听证会语言气派
若鲍威尔语言偏鸽派，打击好意思元，赞成金银及非好意思；
6. 好意思 CPI物价指数
暖热好意思 CPI物价要领
若回软，金价或有短线赞成
7. 中国春节黄金行情
中国经济数据进展；中国央行战略；中国春节黄金奢靡数据与上一年对比情况
中国经济数据向好、央行战略成心、黄金奢靡数据大幅增长，赞成金价；反之，若奢靡数据欠安，加上中好意思营业纠纷影响，商场可能出现悲不雅情谊，激发资金波动，导致金价价钱落差
8. 加拿大、德国、法国国会改组
暖热跨越候任东说念主战略；政局变化情况
紊乱政局或打击欧元及加元
本文握管于2025年02月07日
笔者Wayne Lai黎永达（右）与前好意思联储主席 格林斯潘（中）及商品众人Jeffrey Christian(左)调换合照。
【作家简介】黎永达
香港资深金融从业员，曾服务知名金融公关、财经媒体及投资银行。往时服务对象包括SocieteGenerale、CMCMarket、KVB昆仑等。同期为大专客席讲师、财经媒体依期嘉宾及财经读物著者，屡次代表香港出席天下金融行业论坛，现为英伦金融集团酌量及商场摆布，多年为服务机构赢取多个行业大奖。
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